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標題: [關稅亂局增強美聯儲降息預期] [路透社] [2019-05-10] [打印本頁]

作者: a-silver 時間: 2019-5-13 10:25 AM 標題: [關稅亂局增強美聯儲降息預期] [路透社] [2019-05-10]

美國總統特朗普決定提高對中國商品的關稅，週五市場進一步押注，美國聯邦儲備委員會(FED/美聯儲)今年晚些時候將會降息。亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)稱，如果經濟資料惡化，他可能接受降息。
美聯儲自1月份以來就暗示，預計將維持利率不變，同時關注各種經濟因素的影響，包括低於預期的通脹率、快於預期的國內生產總值(GDP)和就業增長。
反之，特朗普和其他政府高官多次敦促美聯儲降息以提振經濟增長。預計本季度經濟增長率將較上一季度的3.2%放緩，因去年減稅措施的刺激影響減弱。

但週五被問到美國新關稅措施是否會導致降息，博斯蒂克沒有排除這種可能。
“有這種可能，要看回應的嚴重程度，”博斯蒂克對記者稱。“確實要看情況。取決於企業決定如何做，以及關稅措施持續多長時間。”
美聯儲3月公佈的預估顯示，多數決策者預計一直到今年年底利率都將維持不變。美聯儲主席鮑威爾本月稍早預計，最近通脹指標偏低是受暫時性因素影響，並重申其觀點，目前沒有加息或降息的迫切需要。
週五公佈的通脹資料表明物價壓力仍不大。

**降息押注**

但由於美國將2,000億美元中國輸美商品的關稅提高到25%，短期利率期貨交易員再次押注，美聯儲將在12月前降息25個基點，以對抗經濟減緩。
美國聯邦基金利率目標區間目前在2.25-2.5%，美聯儲認為這一利率水準既不會刺激也不會抑制經濟增長。
進口商料把提高的關稅轉嫁給消費者，導致一系列商品價格在數月內上漲。物價上漲通常會降低美聯儲的降息機率，但這次美聯儲降息的可能性更大。
分析師稱，關稅導致物價上漲可能是暫時的，美聯儲或許會予以忽視。亞利桑那州立大學經濟學教授Bart Hobijn與三藩市聯儲研究員聯合發佈一項研究，研究估計上調關稅帶來的通脹效應會比較“明顯”，但是一次性的。
但更大的影響可能是打擊消費者支出，拖累經濟增長，尤其是如果貿易緊張局勢持續升級且特朗普政府對剩餘的3,250億美元中國輸美商品加征關稅。
道明證券的分析師Michael Hanson表示，“關稅使事情嚴重複雜化”。他預測，美聯儲不太可能主動降息，而是會等到有放緩的具體證據之後再行動，要麼是全球貿易放緩，要麼是更為直接的證據，比如美國國內支出或招聘活動放緩。
他說，如果發生這種情況，美聯儲可能需要以“全面”的降息週期做出回應，並補充說目前這並不是他預測的情形。
並非所有分析師都這麼擔心。例如，亞利桑那州立大學的Hobijn表示，他認為面對更昂貴的中國商品時，消費者只會購買其他較便宜的商品。“這種替代的程度很難預測，但這將部分抵消關稅的通脹和緊縮效應，”他說。
紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯週五發表講話，似乎也在淡化關稅的影響。“貿易緊張局勢仍然是一個問題，”威廉姆斯說，但他表示，仍然預計2019年美國經濟增長2.25%左右，高於他預估的長期可持續增長速度。(完)

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