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[產業動態] [台幣眨、新品增 台IC設計廠毛利率可望提升][DIGITIMES][2018-11-13][複製鏈接]

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發表於 2018-11-13 08:49 AM|顯示全部樓層
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拜台幣2018年第3季出現急貶走勢,加上新品開始量產的貢獻,更重要的是,上游晶圓代工產能仍相對處於緊俏的局面,台系IC設計業者甫公布的第3季毛利率表現,均是穩定向上走強,包括聯發科、瑞昱、聯詠等一線IC設計公司,單季毛利率竟可以增加1~2個百分點水準,可見得外在環境之友善。不過,展望第4季,受到美中貿易戰爭論不休影響客戶訂單能見度表現,加上傳統淡季效應也開始逐步發酵,台系IC設計業者多保守寄望第4季毛利率可望維持第3季水準不墜,就已算明顯超出預期。

其實觀察台系IC設計業者的平均毛利率表現,產品組合當然最為攸關公司毛利率好壞,再來則是台幣走勢,也明顯左右單季毛利率正負1~2個百分點水準,但其實若將毛利率變化走勢拉長來看,台系IC設計公司毛利率最容易成長的關鍵因素,其實和上游晶圓代工廠的產能利用率高低,有非常顯著的正相關表現,尤其是晶圓代工產能缺貨時,台系IC設計公司接下來一季的毛利率走勢,幾乎都是100%的上升行情,原因就在於當晶圓代工產能緊缺到全世界都知道時,客戶要求每季降低的聲音就會降低,只求能順利供貨即可。

這一點從2018年上半從矽晶圓到晶圓代工產能狂喊缺貨時分,台系IC設計業者雖然也多少深受有單出不了貨之苦,但公司毛利率表現卻是逐季穩定上揚,主要就是客戶不再恣意砍價,加上內部研發團隊降低晶片成本解決方案卻陸續出籠貢獻下,晶片單價維持但成本下滑的同時,自然造就公司平均毛利率走強。只是,這個好光景短期看來只維持到第3季,畢竟,第3季出貨的晶片主要仍依第2季的報價動作,在2018年第4季上游晶圓代工產能陸續傳出供貨已鬆,客戶也沒有追貨補單跡象後,台系IC設計業者第4季毛利率表現肯定會有一些向下壓力。

不過,由於不少客戶似乎觀望美中貿易戰壓力,加上英特爾(Intel)缺貨壓力,也迫使許多PC與NB訂單挪往第1季生產,在2019年農曆年前,很有可能會再出現新的一波補貨浪潮下,短期客戶雖然沒有增加訂單,但也沒有確定訂單消失而開始砍價後,台系IC設計業者第4季毛利率目標的維穩表現應可達成;但若2019年上半兩岸晶圓代工廠產能利用率仍然未見起色,甚至因為蘋果(Apple)大單已逝而釋放出多餘產能後,台系IC設計業者屆時又將重新面對客戶針對晶片價格重揮一刀的壓力,將不利後續公司毛利率持強表現。
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發表於 2018-11-17 05:00 PM|顯示全部樓層

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