中租基金平台：前進債市良機浮現

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工資和服務業通膨的頑強表態，美國物價水準下滑速度緩慢；9月FOMC會議一如市場預期升息三碼，再次顯示聯準會控制通膨的堅定決心。目前市場普遍預期此波升息高點落在2023年2月，據過去經驗，10年期公債殖利率通常會提早聯邦資金利率7～8個月左右見頂。中租基金平台副總經理蘇皓毅表示，依照最新升息預測路徑，債券加碼時機已然浮現。
蘇皓毅指出，在正常經濟情況下，聯邦資金利率與10年期公債殖利率均應高於通膨數字，在聯準會連續升息下，不管是投資等級和非投資等級債券殖利率皆已大幅提升，續升壓力仍在，尤其聯準會加速縮表，更是加大銀行等機構的購債壓力，唯全球貨幣供給量（M2）存量水準仍高，維持住債券買盤。不過發債企業基本面保持良好，投資級債的債信極佳、非投資等級債企業截至8月底違約率僅0.83％，大幅低於平均值短期償債壓力亦不高。美國經濟緩步走弱、甚至出現衰退預期，債券殖利率在中長期終將呈現下滑趨勢，目前利差擴大環境下，今年債市極具投資價值。
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